汉堡巨头要被卖了
36氪 · 科技资讯
李冰之 2026-11-05 08:04 北京 以下文章来源于：融中财经 融中财经 中国领先的股权投资与产业投资媒体平台。聚焦报道中国新经济发展和创新投资全产业链。通过全媒体资讯平台、品牌活动、研究服务、专家咨询、投资顾问等业务，为政府、企业、投资机构提供一站式专业服务。 老牌汉堡巨头，站在退市路口。 文丨 李冰之 编辑丨 吾人 来源丨 融中财经（ID：thecapital） 封面来源丨 IC photo 一家开了近57年的美国汉堡连锁，突然收到了14亿美元的收购提议。 10月28日，Wendy’s（温蒂汉堡）宣布，华尔街富豪纳尔逊·佩尔茨（Nelson Peltz）旗下Trian基金联合其他投资机构，拟以每股7.35美元的价格将公司私有化，较前一交易日收盘价溢价约20%。消息传出后，Wendy’s股价当天上涨了约15%。 这位买家还有个出圈儿的身份：贝克汉姆长子的岳父。 眼下，这家拥有7000多家门店的汉堡巨头，日子并不好过。今年二季度，公司净利润同比下降超40%，上半年关闭315家门店，一家大型加盟商也陷入破产重组。与此同时，Wendy’s还宣布未来十年要在中国开设最多1000家门店，但至今首店仍未落地，合作协议也出现了变数。 怎么走到了被收购这一步？ 在中国，知道Wendy’s的人不算多；但在美国，红头发、扎着双马尾的小女孩招牌却几乎家喻户晓。 1969年，戴夫·托马斯（Dave Thomas）在俄亥俄州哥伦布开出了第一家Wendy’s，店名取自女儿的昵称Wendy。它的招牌是方形牛肉饼，以及Frosty冰冻甜点。1976年，Wendy’s登陆资本市场；1984年，又凭借“Where’s the beef?”（牛肉在哪儿？）的广告红遍美国。 此后几十年，这家汉堡店一路扩张，曾长期是仅次于麦当劳的美国第二大汉堡连锁店。 2025年底，Wendy’s在全球拥有7397家餐厅，其中美国5969家，海外1428家。除了加拿大、墨西哥和英国，在印度、菲律宾、印尼等亚洲市场，也能看到它的招牌。 然而，品牌名气还在，它的生意却不如从前。 据市场研究机构Technomic的数据，Wendy’s在美国汉堡连锁市场的销售份额，已从2019年的11.5%降至2025年的10.4%。 竞争对手正在加大投入。麦当劳持续强化低价“穷鬼”套餐和App会员优惠，汉堡王推进门店翻新、增加营销投入，Five Guys、In-N-Out等特色汉堡品牌也在争夺顾客。 竞争之外，Wendy’s自身的经营也出现了问题。 今年8月，公司公布二季度业绩：营收5.706亿美元，同比增长1.7%，净利润却降至3260万美元，同比下滑40.8%；美国同店销售额下滑7%，直营餐厅利润率从16.2%降至13.8%。 食材和人工成本上涨固然带来了压力，但问题不止于此。 今年5月回归Wendy’s、出任CEO的鲍勃·赖特（Bob Wright）在8月坦言，公司过去过于追求成本和效率，影响了产品品质；优惠套餐越来越复杂，对消费者的吸引力下降，门店服务和营销也存在不足。 Wendy’s并非没有尝试改变。今年，它推出4美元、6美元和8美元等不同档位的Biggie优惠套餐，也调整了菜单和早餐业务，希望重新吸引注重性价比的消费者。 只是，这些调整暂时还没能扭转经营压力。8月，公司撤回了全年业绩指引，并将季度股息从每股0.14美元砍至0.07美元。 比消费者流失更为棘手的，是加盟商扛不住了。 截至6月底，Wendy’s全球7180家餐厅中，仅430家直营，约94%由加盟商经营。今年上半年，Wendy’s全球新开98家门店，却关闭了315家，净减少217家。其中，仅美国市场就净减少245家门店。 今年9月，大型加盟商Meritage Hospitality申请破产保护。这家企业曾在美国15个州经营超过350家Wendy’s餐厅，此前已关闭约93家门店，还拖欠Wendy’s方面超过2490万美元费用。10月23日，法院又批准其终止20-60家经营不佳门店的租约和加盟协议。 依靠加盟模式扩张几十年的Wendy’s，如今不得不面对加盟商关店、破产带来的连锁反应。 就在此时，佩尔茨提出收购。 贝克汉姆的亲家， 盯上老熟人 这次出价的纳尔逊·佩尔茨，今年已经84岁。他还有另一个身份：贝克汉姆的亲家。 2022年4月，他的女儿、美国演员妮可拉·佩尔茨（Nicola Peltz）与贝克汉姆长子布鲁克林在佛罗里达州举行了婚礼。 比起备受关注的布鲁克林，他的岳父早已是华尔街声名显赫的亿万富豪。 1942年，佩尔茨出生于纽约布鲁克林。1960年，他进入宾夕法尼亚大学沃顿商学院，却在三年后辍学。原想去俄勒冈当滑雪教练的他，最终进入了祖父的食品批发公司，从送货卡车司机做起。 此后，靠着一连串收购交易，他成为了华尔街知名