特朗普惨败，3大变化值得关注！
正和岛 · 商业与创投
原创 正风 2026-11-05 16:00 北京 作 者：正风 来 源：正和岛（ID：zhenghedao） 没有意外发生， 民主党拿下参众两院 已成定局 。 据新华社 报道， 多家美国主流媒体预测，美国民主党在 3日举行的中期选举中大获全胜，重新夺回国会参议院和众议院掌控权。 这意味着，特朗普虽然还在白宫，但国会两院将同时由民主党 掌控 ， 一个 “分裂政府”的格局 基本 形成。 从特朗普的表态来看，他的回应很直接： “ 我向民主党人表示祝贺，并期待与你们合作，为我们国家的利益而努力。 ”但紧接着 又补了一句 ， 他 拥有完全的否决权。 此前他还说过，欢迎外界叫他 “否决先生”，认为行使否决权能逼民主党让步。 不得不说，这样的回复的确很符合特朗普。 一 边 祝贺 ， 一 边亮出 否决 权 ， 合在一起来看，基本上也能判断出本届国会任期内美国政坛的日常：该谈的要谈，该顶的也要顶。 而对于关注中国经济和企业的人来说， 美国政坛谁赢谁输 其实 不是重点 ， 重点是民主党 掌控 国会后，对华经济政策可能在哪些环节发生变化 。 观察下来，这些年，美国 两党 的 对华 战略基本是一致的 ， 发生变化的部分更可能出现在一些具体的 “打法”上。 例如， 特朗普更像 是一个 “交易型对手”，政策 来得多、来得 快 ，但 也可能 通过谈判来调整。而 民主党则更倾向把限制写进法律、固定下来，还拉着盟友一起 干 。 沿着这个差别，我们梳理了可能发生明显变化的三个领域，值得中国企业高度关注。 关税，从 “行政令”转为“拉锯战” 首先要说的是， 民主党拿下国会，最直接的变化 可能 不会发生在关税税率上，而是发生在关税政策的 “流程”上。 以往， 特朗普加征关税 时 ， 常常 靠 一道行政 令。而民主党重新掌控各委员会之后，这套流程 可能 会被塞进更多环节：发传票、开听证会、要求官员到国会作证、调取关税豁免的审批文件。 例如， 听证会 虽然 不会直接取消任何一项关税，但会把原本在行政体系内部运转的执行细节摊到台面上。豁免批给谁、批多久、下一批什么时候批 ，这些问题如果 面对公开质询和审视，审批节奏只会更慢。 而 对中国出口企业及其美国客户来说，豁免门槛怎么设、期限给多长、审批节奏能不能跟上，直接关系到订单、定价和供应链安排，稳定的预期 将 更难形成。 此外， 民主党手里 还 有立法工具。 像 参议院民主党领袖舒默提出的 “终结特朗普关税税负法案”，目标就是终止并退还总统征收的某些关税。 但立法这条路 面临一个掣肘 ：推翻总统否决需要参众两院各三分之二多数，民主党做不到。 大公网援引《华尔街日报》的报道指出了一个 更现实的路径，即 在国防授权法案这类 “必须通过”的法案里，夹带废除部分关税的条款，这样不需要单独过关税法案，但同样需要至少部分共和党人配合 。 还有一个必须要说的点是， 目前来看， 即便不走立法，关税的法律地基本身也在摇晃。 今 年 2月，美国最高法院以6比3裁定特朗普依据《国际紧急经济权力法》 （ IEEPA） 征收的关税违法，明确关税权属于国会，总统不能借该法绕开立法机构。 特朗普政府随即转向《 1974年贸易法》第122条，但该条款要求以“国际收支出现根本性问题”为前提，而美国经济并未出现美元大幅贬值、严重国际收支赤字等典型症状 。 但国际贸易法院 5月 又在法律依据上 判定 10%的全球关税超出了第122条的授权范围。 也就是说， 关税的 “法律地基”在法院和国会之间被反复敲打，今天依据这条法，明天可能换那条，后天又 可能 被法院叫停。 对中国出口企业而言， 这种反复， 无疑也是一个高昂的 现实 成本 。 毕竟，一 道行政令能加也能撤，企业还 可以 提前做几套预案。可当关税同时被国会听证、立法 附加 、法院诉讼几条线来回拉扯时，企业就得专门派人盯着 美国国会和法院 的每一步动向 。 这笔人力和精力，在利润表上 虽然 看不见，却是 一个 实打实的开销。 一句话， 税率可能没变，但围绕税率的那套 “操作系统”，正在变得更慢、更贵、更难预测。 AI与半导体管制， 从 “交易筹码”变成“法律义务” 如果说关税的变化是 “流程变慢”，那AI和半导体领域的变化，性质 就 不太一样 了 。 毕竟， 关税的行政令 还 可以撤，但 如果 管制被写进法律， 再想改 就没那么容易了。 在 AI与半导体领域， 民主党的逻辑和特朗普 还是有着较为明显的区别的 。 一段时间以来， 特朗普把芯片出口管制当作谈判筹码 。例如， 今年 1月，美国商务部把英伟达H200等芯片对华出口的审批从“推定拒绝”改为“ 逐 案审查 ”， 附带实验室测试、客户筛查、收入分成等一整套条件。 而 在民主党看来，这等于在谈判中自己削弱管制。据观察者网援引《南华早报》报道，众议院情报委员会