风向突变！光伏掀涨停潮，5800亿AI硬件龙头却重挫超7%！恒生科技涨超5%，腾讯、阿里强势上攻！
雪球 · 财经与投资
雪球 2026-11-05 15:55 北京 市场冲高回落后 ， 尾盘小幅回升 ， 创业板指此前一度涨超3% 。 截至收盘 ， 沪指涨0.1% ， 深成指涨1.19% ， 创业板指涨0.87% 。 沪深两市成交额2.12万亿 ， 较上一个交易日放量803亿 。 全市场超4800只个股上涨 。 盘面上，光伏板块领涨两市 ， 时创能源 、 贝特利20CM涨停 ，贵金属、AI漫剧涨幅居前；光通信、银行、煤炭等板块跌幅居前。港股迎来久违大涨，截至发稿，恒生科技指数涨5.11%、腾讯、阿里、美团等涨幅居前。 01 涨停潮！ 光伏板块领涨两市 光伏设备板块全天单边拉升，行业收盘大涨8.4%， 阳光电源收盘涨近5%， 隆基绿能涨近4%，钧达股份、协鑫集成等十余股涨停。 消息面上，据国家能源局数据，2026年第三季度中国新增光伏装机约38.76GW，较2025年同期的28.06GW，增长约38%。此外，华泰期货研究院认为，美国中期选举现“蓝潮”，民主党横扫两院，IRA清洁能源补贴、储能与电网投资支持有望修复。 巴克莱银行分析师表示，中期选举结果降低了美国可再生能源及其配套电网的政治风险。由彼得.克拉姆顿领衔的分析师在研究报告中写道，这可能降低可再生能源激励措施受到进一步政治干预的风险，并为美国风电、太阳能和电池储能投资的长期经济性提供更大保护。上述分析师补充道：“这应有助于缓解投资者对监管不确定性的担忧，增强对未来项目回报的信心，并可能推动美国可再生能源资产的风险溢价下降。” 从行业方面来看，在经历长期低价无序竞争后，光伏与储能行业正加速走出“内卷”困境。近期包括阳光电源、科华数能、古瑞瓦特在内的多家主流逆变器及储能设备大厂先后官宣调价，上调幅度5%至15%不等，直接带动产业链毛利率修复预期。 02 AI硬件下挫 中际旭创大跌7% 在全市场放量上涨的背景下，AI硬件与算力基础设施板块逆市遭遇大额抛售，5800亿市值龙头中际旭创收盘跌7.5%，单日成交突破307亿元， 新易盛收盘跌5.5%，天孚通信收盘跌近5% 全球AI硬件板块同步承压，美国费城半导体指数隔夜跌超3%， 亚太市场方面，韩国KOSPI指数5日收盘跌5.3%，SK海力士盘中跌逾10%，三星电子跌近8%。 下跌主因是华尔街对政策风向的重估。民主党在中期选举中不仅夺回国会，还在佐治亚州、得克萨斯州等关键算力聚集地赢得选举。民主党多位候选人将限制数据中心无序扩张、收紧能耗环评、分摊电网改造成本纳入施政纲领，部分地区酝酿暂停审批新建数据中心，直接打破了此前市场对算力无上限扩张的单边预期。 科技行业分析师丹·艾夫斯认为，本次中期选举将放缓全美数据中心的建设步伐。“无法粉饰的事实是，民主党尤其是掌控参议院之后，将在未来两年给华盛顿的AI与科技立法制造重重障碍。”花旗美国股票策略主管斯科特·克洛内特亦表示：“很明显，AI行业将面临一些阻力。” 摩根大通最新报告也指出，民主党在众议院和参议院取得控制权，并在得克萨斯州、佐治亚州、新墨西哥州和内华达州等关键 数据中心 州赢得州长选举。与此同时，45项限制数据中心的地方投票措施中，已有42项通过或倾向通过。摩根大通认为，暂停措施最终演变为永久禁令的概率有限，但行业扩张节奏已经受到实质影响。 不过华泰证券研报表示， 选举对2027年美国AI基建交付的新增影响相对有限，已有施工或为当年交付提供支撑；主要变数在计划2028年交付、目前尚未开工的项目，以及GRID电网成本分担、税惠调整等法案的国会审议进度。华泰证券判断，全国暂停建设方案近期成法阻力较大，部分地区的许可条件和前期资金要求趋严更值得重视。 03 恒生科技久违大涨！ 恒生科技指数盘中一度涨近6%，截至发稿，恒生科技涨5.11%，美团涨7.25%，腾讯控股涨6.87%，阿里巴巴涨8.55%。 近期港股科技股迎来强势上涨，腾讯控股五连涨，区间涨幅超13%，美团总市值站上5000亿港元，近五个交易日，涨超18%。 上海证券报综合多家机构研判认为，随着港股科技股高估值压力释放、海外利率扰动逐步被消化，港股后续表现将更多取决于企业盈利改善与估值匹配，市场关注点正从主题预期转向盈利兑现，风格再平衡与结构性机会成为共识。 支撑港股本轮反弹的底层逻辑依然在于极端压缩的估值位置。中信建投测算数据显示，截至10月25日，恒生科技指数的前向市盈率约为14.5倍，处于历史7%的分位区间。这一估值水平较2021年初50到60倍的历史峰值回落了约75%，重新回落至2024年8月至9月的底部区域。 也有用户认为港股互联网科技股走强意味着市场关于AI投资的叙事迎来了切换，雪球App用户@ 拼命三郎的进阶投资 ： 中期选举结束，从今天看，市场审美发生了变化： 从给AI烧钱的，转向靠AI赚钱的。 这样的审美下，AI应用的叙事逻辑相对更