中期选举民主党获胜，美国政策左转？
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原创 金焱 2026-11-04 20:50 北京 市场眼下更关注的是民主党对人工智能发展的态度，以及货币政策的走向 文｜《财经》特约撰稿人 金焱 发自华盛顿 编辑｜苏琦 11月3日，美国举行中期选举。民主党掀起的“蓝色浪潮”远超预期，同时夺回国会众议院和参议院的控制权，重新掌控国会。民主党在多个传统上属于共和党大本营的州取得胜利，还在中期选举的州长竞选中取得多项关键胜利。民主党在缅因州、艾奥瓦州、堪萨斯州、俄亥俄州、北卡罗来纳州、南卡罗来纳州甚至得克萨斯州等多个传统红州及关键州实现席位翻蓝。与此同时，民主党还在寻求赢得全国多数州长席位，此举或将终结共和党长达十余年的地方优势。 美东时间11月4日凌晨1时，随着阿拉斯加州阿留申群岛地区投票站到达法定关闭时间，本届中期选举日现场投票基本结束，各州将继续统计并公布计票结果。选举前，共和党在两院均仅维持微弱多数。此次选举改选众议院全部435个席位、参议院100席中的35席，同时选出36个州的州长，以及大批州议会议员和地方公职人员。民主党的突破从国会延伸至州级政治版图。在多个共和党传统优势州，民主党候选人赢得联邦参议院席位；在州长选举中，民主党也在得克萨斯州、佐治亚州和俄亥俄州等地取得关键胜利，有望终结共和党自2010年以来保持的全国州长席位数量优势。 中期选举落幕后，美国未来两年的权力格局渐趋明朗，共和党凭借统一执政推动政策的红利期也将告一段落。失去国会两院控制权后，特朗普的财政议程将面临更强制衡，民主党将在预算、立法和拨款谈判中获得更大话语权，并加强对行政部门的监督。两党在支出优先次序上的分歧尤为突出：民主党更重视医保以及面向低收入家庭的教育和食品补助，特朗普则侧重国防与移民执法开支。相比之下，关税、外交和移民等更多依托行政权力推进的政策，受国会易手的影响相对有限。权力格局虽趋清晰，围绕财政与产业政策的博弈及其带来的不确定性仍将延续。 美国中期选举民主党迎来历史性大胜，改变权力版图。摄/金焱 新政治格局的政策转化 2026年美国中期选举后的权力重组，将通过财政政策、产业监管和项目审批影响市场预期。民主党掌控国会后，围绕国防拨款、对外援助、税收及其他支出的谈判，将牵动战争融资、财政赤字与通胀预期；参议院易手，也意味着特朗普在行政及司法提名上面临更强制约。对投资者而言，选举结果明确了权力分布，接下来更值得关注的，是新的政治格局如何转化为具体政策。 美国联邦债务在今年8月就突破了40万亿美元，其中利息支出已超过国防支出。此前两党围绕债务上限、拨款法案的博弈都会让财政纪律的执行始终处于“临时妥协、到期再谈”的循环。国会新格局有望遏制进一步扩张支出或减税的立法空间。多位华尔街分析师对《财经》表示，分权政府意味着财政支出将少于过去几年。从历史经验来看，每逢分权政府格局形成，对美债而言通常是个利好信号。市场预期特朗普政府扩大赤字的税收和支出计划受阻，并推动美国国债全线上涨。 民主党横扫两院，推进AI（人工智能）监管立法将是其核心使命之一，尽管实际落地难度较大，因特朗普已明确表示不会签署任何限制AI扩张的法案，且民主党无法在两院同时达到推翻否决所需的多数。特朗普此前告知媒体，在僵局之下，“我否决一切”。 高盛预计，民主党国会还可能在财政端施压：将去年财政一揽子计划中的支出削减恢复原状，这将在2027年新增约850亿美元支出，其中医疗补助约550亿美元、营养项目约180亿美元；恢复扩大版平价医疗法案补贴则每年再增约500亿美元。 在今年的美国中期选举中，AI正成为影响选民认知、游说活动、竞选议题的重要变量。AI的影响力已从技术和商业领域延伸至政治领域。中期选举前后，AI对就业市场的冲击、失业保障以及科技巨头的应对策略更成为选民关注的重要议题。AI巨头此前对美国中期选举累计投入超1.85亿美元，相关支出被用于支持或攻击在AI监管问题上有发言权的候选人，以及通过广告影响选民对AI行业监管的态度。 民主党议员的议程已涵盖AI安全监管、就业保障、数据中心电力成本分担，以及对Meta申领研发税收抵免的质询。近期民调结果显示，超四成美国选民反对在本国新建数据中心，超七成选民反对在邻近社区开展建设。美国多州曾给予数据中心巨额税收优惠，曾对数据中心大加欢迎的各州领导人，突然将其视为政治包袱。亚马逊、Meta和谷歌的数据中心设施遭到强烈抵制，面临失去税收豁免政策的风险。有分析指出，美国民众对数据中心的担忧主要来自其对环境、家庭能源成本、周边居民生活、就业、当地税收收入等可能带来的负面影响。美国密歇根大学助理教授本·格林表示，这些影响具体可感，因此成为选民讨论的重要话题。 美国多位参议员和多州政府在2026年密集推出针对数据中心与人工智能基础设施的税收改革与限制草案，核心目标是取消或收紧过往的高额税收优惠、弥补因AI建