全市场都盯着得州，45%的AI扩张悬了！州长亲口确认：数据中心必须暂停，最早明年5月底才解冻
华尔街见闻 · 财经与投资
龙玥 2026-11-06 14:29 北京 当地时间11月6日，得克萨斯州当选州长Gina Hinojosa接受CNN采访，就数据中心问题公开发声。她的表态简短、直接，却在市场掀起了不小的波澜。 市场为何如此恐慌？得州是美国AI建设的最大单一州，这里踩刹车，全美AI资本开支都要抖三抖。 Hinojosa在采访中说： “我们将制定法律来保护得州居民，在这些保护措施到位之前，我们需要暂停目前在数据中心方面的相关工作。” 她随即补充：“我并不是讨厌数据中心。我讨厌它们利用得克萨斯州的方式。当我担任州长时，这种情况将停止” 。她还表示愿与马斯克等科技巨头合作，但强调“必须按我们的条件来”。 而该州数据中心冻结最早要到明年5月底才可能解除。 得克萨斯州第90届立法会议将于2027年1月12日召开，常规会期于2027年5月31日结束。 华尔街昨日文章 指出 ， 高盛警告，此次 “蓝色海啸”将导致全美约45%数据中心扩张容量面临暂停令，得州独占约25%。 一轮连锁反应正在全美各州扩散——佐治亚、俄亥俄、密歇根等州已在排队效仿暂停“数据中心”，沃尔夫研究直接将得州定性为“反AI建设运动的样板”。 杰富瑞预计“反数据中心行动将在2027年持续蔓延至多个州立法机构”。 而华盛顿预计不会出手救场，资本已开始向路易斯安那、俄克拉荷马、佛罗里达等友好州转移。 对马斯克：合作可以，但要“按我们的条件” 这次采访中，Hinojosa也被问及如何与科技巨头打交道。 她的回答是： “我们可以与马斯克及其公司建立强劲的合作关系——但必须按我们的条件来。” 这句话划定了她的谈判底线：得州不拒绝科技投资，但不接受此前那种开发商主导、政府配合的模式。 NBC出口民调数据显示，75%的得克萨斯选民反对在其社区新建数据中心。Hinojosa在竞选期间就曾指控数据中心开发商“推高了我们的电费，耗尽了我们的水资源”。 她的当选本身已是一个信号——这位民主党人以约52.8%对45.7%的得票率击败共和党现任州长Greg Abbott，成为得克萨斯州30余年来首位民主党州长，而暂停新数据中心审批正是她的核心竞选承诺。 Hinojosa 视频截图 暂停令何时解除？ 最早要到明年5月底，局面才可能松动 Hinojosa的表态，实际上将数据中心审批的解冻时间表与立法进程直接挂钩。 高盛分析师乔纳森·莱托勒此前已确认，她“在更全面的监管法规通过之前不会解除冻结”。 得克萨斯州第90届立法会议将于2027年1月12日召开，常规会期于2027年5月31日结束。这意味着，最早要到明年5月底，局面才有可能松动。 值得注意的是，得州数据中心项目其实在选举前已经被冻结。今年9月，时任州长Greg Abbott曾命令得州环境质量委员会（TCEQ）暂停所有数据中心许可证审批。市场此前预期，若Abbott连任，审计结束后冻结将悄悄解除。但Hinojosa的当选，让这一预期彻底落空——暂停令的性质，从“与审计挂钩”变成了“与立法挂钩”。 45%数据中心扩张容量悬了 Hinojosa的这番表态，落在了一个高度敏感的市场节点上。 高盛此前预计， 民主党在各州的胜选将导致约45%的美国计划数据中心扩张容量面临短期暂停令，其中得克萨斯州单独占约25% 。GLJ Research估计，约13GW的得州数据中心容量直接暴露于政策风险，足以为约1000万户家庭供电。 富国银行测算，得克萨斯数据中心每减少10%，将对全美AI资本开支造成约1.6%的冲击。按彭博新能源财经（BNEF）估计的AI容量每GW每月约17.6亿美元收入粗算， 若13GW延迟12至18个月，被推迟的AI营收规模约在2750亿至4100亿美元之间。 其他各州正在盯着奥斯汀 得州的走向，已不只是得州自己的事。 沃尔夫研究分析师已将得克萨斯定性为 “反AI建设运动的样板州” 。佐治亚、俄亥俄、密歇根等州的民主党新任州长，均以更严格的数据中心监管为竞选纲领，杰富瑞预计“反数据中心行动将在2027年持续蔓延至多个州立法机构”。 Hinojosa将于2027年1月正式就职。 华盛顿不会出手救场 国会能否凌驾于各州之上？没有任何可能。高盛指出， 任何联邦数据中心规则"仍需两党支持才能通过参议院并规避否决权"，而民主党国会对于替大科技公司压制民主党州长毫无兴趣。 恰恰相反，杰富瑞认为此次横扫"提高了2027年联邦电费保护法案的通过概率"（H.R. 9340——要求数据中心自行承担能源成本的法案——9月在参议院距离终结辩论仅差三票），同时"降低了跛脚鸭会期达成许可证协议的概率"，因为民主党"接受管道条款的动力已大幅减弱"。这对天然气中游构成近期利空，即自备电力的燃料供应端。 与此同时，华盛顿将忙于其他事务：高盛预计民主党将利用12月11日的拨款截止日和明年秋天的债务上