每日钉一下（房产之后，家庭资产配置，下一站在哪里？）
银行螺丝钉 · 财经与投资
原创 银行螺丝钉 2026-09-04 21:55 北京 每日钉一下，免费学课程 文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 很多投资者都希望多元化配置自己的资金，想要覆盖人民币资产和外币资产，也想要覆盖股票资产和债券类资产。 美元债就是其中的重要一环，那么美元债券基金该如何投资？ 这里有一门限时免费的福利课程，系统性地介绍了美元债券基金的投资知识。 想要获取这个课程，可以添加下方「课程小助手」，回复「 美元债 」领取哦～ 更有课程笔记、思维导图，帮您快速搞懂课程脉络，学习更高效。 ◆◆◆ #螺丝钉小知识 银行螺丝钉 房产之后，家庭资产配置，下一站在哪里？ 从长期投资的角度，我们要攒能产生现金流的资产。 咱们家庭中，有很多能产生现金流的资产。不过，目前规模最大的，是房地产和存款。 房地产巅峰的时候，总市值高达400多万亿，相当于美国+欧洲+日本房地产市值之和。房地产也占到国内居民家庭资产的60%-70%。最近几年房地产熊市，在居民家庭资产中，比例下降，但仍然有40%-50%。 除了房产之外，占比最高的是存款。整个社会的存款总规模，超过300万亿。作为对比，股票总市值120多万亿，债券总市值170多万亿，基金、保险、理财等，各自有30-40万亿。 住宅、存款，对家庭很重要。但是对整个社会，存款过多，不是一件好事。 存款的收益率比较低，在2026年不到1%。意味着300万亿的存款，每年创造的价值，只有3-4万亿。 房地产的现金流主要来自租金。大多数城市，租金收益在1%-2%不等，也不太高。少数城市可能达到2%-3%。但是考虑到这几年房地产价格，普遍下跌30%-50%，租金+价格涨跌，目前还是负收益。 这对整个社会的资源来说，是比较浪费的。 理想的情况下，是让这些钱，能分配到代表「先进生产力」的方向。 这个先进生产力，跟国内经济发展的动力来源有关。 在2000-2020年，是中低端制造业，和房地产，拉动国内的经济发展。那资金更多的流向这些领域，带来了房地产的大牛市。 2020年之后，国内转型中高端制造业。例如新能源、新能源车、机器人、芯片、AI……地产则进入到熊市。 未来需要依靠科技发展，来为社会创造新的价值。 那对普通投资者来说，是要直接投资这些方向的股票么？ 这里有两个难点： （1）热门的科技主题，其实每轮牛市也会发生变化。 例如，2015年，当时流行的是互联网+、大数据、工业4.0、O2O……这些主题的基金，到10年后，已经几乎不再提了。普通人很难把握，细分科技方向的变化。 （2）即便是同一个科技细分领域，竞争也很激烈。 例如新能源车，前几年有上百个品牌竞争，最终能存活下来的，只有3-5个。2026年，有上百家企业做机器人、AI大模型，最终能存活的，也只有几个。 对普通投资者，最合适的方式，仍然是指数基金之父约翰·博格所说的：通过指数基金买下整个市场。 就像稻草堆里有金针。我们很难事先找出金针在哪里，但买下整个稻草堆，金针肯定在里面。 但是我们要做的，是在估值低的时候，投资指数基金。避免买贵了，导致短期受到损失。 所以从整个国家的角度，300万亿的存款，300多万亿的房地产，如果能有10%-20%，在低估的时候配置到指数基金中。对整个居民家庭、对整个社会，都是一个巨大的财富提升。 通过投资指数基金，可以让我们家庭，跟上整个社会生产力的进步，不至于掉队。 这也是目前美国家庭在做的：美国家庭中，有接近一半家庭，配置了指数基金。并且这些家庭中，有超过30%的资产，是股票类资产。这个比例甚至超过了房产的占比。 这也是螺丝钉，一直在努力帮助大家做的事情。 其实，所谓的大类资产配置，在国家、社会的层面，未来20年的流向，并不复杂： • 从存款、房产，流出一部分，到股票资产。 • 而股票资产最合适的载体，是指数基金，还有一些类宽基的策略。 这个过程中，家庭仍然需要存款，存款负责提供安全感，指数基金负责让家庭跟上社会生产力的进步。 风险提示 本文仅为信息分享，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎 。 基金投资组合策略过往业绩并不预示其未来表现，为其他客户创造的收益并不构成业绩表现的保证。 基金投资组合策略具有市场风险、信用风险、流动性风险、法律风险以及其他投资风险等，其风险特征与单只基金产品的特征存在差异，可能存在基金投资组合策略成分基金风险等级高于基金投资组合策略风险等级的情况。 基金投资顾问业务尚处于试点阶段，存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。 ▼点击阅读原 文，免费学习大额家庭资产配置课程 阅读原文 跳转微信打开