规模做减法的银行，如何为股东做加法
21世纪经济报道 · 财经与投资
21世纪经济报道 2026-09-04 22:13 广东 买银行股，跟买别的股票不太一样，投资者在意的不是一时热闹，而是年年有进账的踏实感。因此，每逢财报季，各家银行的分红方案都备受关注。 银行是经营风险、高杠杆运转的行业，资产质量决定了资本够不够厚，进而决定了分红能否持续。能不能分红，分红比例是多少，既反映了为股东创造价值的能力，也体现了回馈股东的诚意。 用这个标准来衡量，北京银行的分红履历经得起审视。北京银行上市以来累计现金分红超800亿元，现金分红比例连续多年保持在30%以上，体现了利润分配政策的稳定性、连续性。 北京银行也是新“国九条”发布后率先响应“一年多次分红”号召的上市银行之一。2024年，北京银行首次推出中期分红，每10股派发1.20元（含税），合计约25.37亿元，占当期归母净利润的17.41%。 2026年，北京银行重启中期分红。半年报披露的分红预案显示，拟每10股派发现金红利1.30元（含税），合计约27.49亿元，占当期归母净利润的18.40%，分红总额和分红比例均有所抬升。 值得注意的是，这次中期分红是在规模“瘦身”的背景下实现的。截至2026年6月末，北京银行总资产较年初减少了近2000亿元，但营收和归母净利润双双实现超5%的正增长。 规模小了，但利润涨了，分红频次也提升了。这说明北京银行不是靠“做大”撑门面，而是靠“做实”回报股东。深究半年报的细节会发现，它正在主动压降低效资产、夯实资本底盘，用更务实的资产负债表，为股东创造更实的现金回报。 以价值创造为导向 不过，要真正读懂财报中的细节，得先回到半年前。 2026年1月，关文杰出任北京银行党委书记，随后被选举为董事长。这位在银行业深耕超30年的老将，对资产负债表有着格外深刻的理解。 上任后不久，他就在北京银行2026年工作会议上提出了全年的工作总要求：做优增量、盘活存量，推动业绩实现质的有效提升和量的合理增长。他在部署2026年重点工作时还表示，要坚持价值创造，优化资产负债体系。 如何理解“价值创造”？在关文杰看来，在经济结构调整深入的大背景下，传统的规模偏好和速度情结已不合时宜，银行应当将经营中心转移到客户价值、银行价值和股东价值的共同成长上来。 在2026年4月的年度业绩说明会上，北京银行行长戴炜将这一思路概括为打造“价值创造型银行”，并承诺要把这个理念落到每一个战略选择和经营动作里去。 戴炜透露，2026年北京银行的一个重要调整，是将EVA（经济增加值）、RAROC（风险调整资本回报率）等价值指标作为业务开展的主要评判标准。简单来说，就是不再只看一笔业务能做多大，还要算清楚它到底创造多少价值、占用多少风险资本。 告别“以价换量”，把账算清楚再做业务。戴炜强调，资产端收益率下行是行业共性，不会为了冲息差做不审慎的投放。推行精细化定价管理，算好每笔业务的综合成本和回报。同时，打开非息收入空间，积极发展轻资本、高附加值业务。 方向上，选准核心赛道和关键区域，把资源聚焦到最有价值的地方。戴炜表示，北京科创和文化资源禀赋突出，是必须抓住的战略机遇。区域布局上，北京是基本盘，要做深做透；长三角、大湾区是增长极，要抓住窗口期做强；其他区域走差异化路径，不盲目铺摊子。 资本运用、资源配置、业务布局，都要把有限的资源打到最有价值的阵地上。这套经营逻辑的核心就是，告别“规模扩张”的面子，追求“质量效益”的里子，让每一份资产产生应有的回报。 向结构调整要增量 战略方向有了，接下来看执行。 北京银行交出的这份中期业绩，正是“价值创造”理念在财务数据上的清晰回应。截至2026年6月末，北京银行总资产4.74万亿元，降幅接近4%。 颇具反差感的是，在总资产下降的同时，营收和净利润双双实现超5%的正增长：营业收入382.48亿元，同比增长5.60%；归母净利润159亿元，同比增长5.63%。更能反映主营业务质量的扣非归母净利润增速更高，达到6.56%。 规模减了，效益增了，北京银行是如何做到的？ 资产端，主动压降低收益、非核心低效资产，存放同业较年初下降66.26%，金融投资总额压减5.09%。与此同时，核心信贷稳中有升，科技金融贷款增长19.64%，绿色金融贷款增长13.76%，信贷资源正从低效领域向高效领域转移。 负债端，压降高成本应付债券，其较年初下降28.76%；做大低成本核心存款，企业活期存款较年初增长8.02%。一减一增之间，整体付息成本有效降低，直接推动利息净收入同比增长6.34%，占营业收入超七成，成为利润增长的最主要支撑。 收入结构也在优化。上半年手续费及佣金净收入同比增长7.14%，其中零售财富管理类手续费收入增长超28%，为近三年同期最好水平；托管资产规模较年初增长14.54%，增速排名行业第三，非息收入的贡献度持续提升。 成本管控同步发力。上半年