把AI塞进真实生意里，美团给千万商家打了个样
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原创 易沧 2026-09-05 09:00 北京 一份半年报，把美团又一次推到了聚光灯下。 8 月 28 日，美团公布其 2026 年第二季度及半年度业绩报告。财报显示，今年第二季度，公司实现收入 1046.4 亿元，同比增长 14.4% ，营收恢复两位数增长，经营利润环比由负转正。 具体到业务层面，二季度美团核心本地商业板块实现营收 715 亿元，同比增长 10.1% ；新业务板块收入 331 亿元，同比增长 25% ；外卖业务收入也同比恢复了正增长。 从这份“成绩单”来看， 在外卖行业高强度竞争之后，美团核心本地商业正在迅速回归稳健增长。 市场的关注点也随之从短期的补贴、订单波动和利润修复， 开始 转向 另 一个问题 ， 平台下一阶段的增长靠什么驱动 ？ 美团给出的答案是 AI 。 二季度， 公司的 研发开支为 76.7 亿元，同比上涨 22.5% ，占总收入 7.3% ，增量主要投向 AI 相关能力建设 。 8 月 28 日的财报电话会上，美团 CEO 王兴首次详解了公司的 AI 战略，“我们不会成为 Token 工厂，我们的模型和 AI 产品将用于支持我们的主业。” 王兴这段话其实是在回应一个更根本的追问 ， 当 AI 浪潮席卷每一个行业，一家 锚定 本地生活的公司，到底应该以什么姿势入场。 詹姆斯·卡斯在《有限与无限的游戏》里提供过一个观察角度 ， 有限游戏在边界内玩，目的是赢，但难以长久；无限游戏玩的是边界本身，目的是让游戏继续。美团选择把 AI 嵌入外卖、到店、履约、医药、酒旅的真实交易链条，而不是独立出来做 Token 生意，本质上就是一次从有限游戏到无限游戏的切换。 不去争夺输赢，先推开边界本身 过去一年的外卖大战，其实就是一场典型的有限游戏。根据财报数据 ，在竞争最激烈的 2025 年第二季度，主要参战平台的利润损失每家都超过百亿元级别 。这场“战争”被外界称为 “ 互联网历史上最贵的营销战 ” 。 美团核心本地商业 CEO 王莆中在复盘时说过，“外卖是一个精细且利薄的商业模式，如果你每个环节偏差一点点，最后就是亏钱。” 这场仗打到后来，所有人都逐渐开始意识到，靠补贴催生出来的订单，大部分是泡沫。 一杯奶茶用 0 元购的方式送出去，用户不会因为这次体验就形成习惯，商户也不会因为这一单就增加忠诚度。 2025 年外卖补贴最疯狂的时期，全行业日均订单从战前的 8000 万单飙升至 2.5 亿单，峰值时段订单量接近 2024 年的 3 倍。 可订单量的暴涨并没有带来行业价值的真正增长，千亿级资金主要用于存量份额的重新分配，而非行业整体价值的提升。 更值得关注的是这场消耗战对产业链的冲击。复旦大学经济学院张军教授课题组调查显示，自 2024 年 7 月外卖补贴力度加大后，全国四万余家调研商户每日总订单量增长 7% ，但总利润反而下降 8.9% 。 红餐产业研究院《餐饮行业未来趋势预测报告》 也 警告， 若价格战持续，将导致大量餐饮门店倒闭。 订单多了，钱却没赚到，这是补贴战留给商家的真实处境。 不过，即便在补贴最疯狂的时候，美团在实付 30 元以上的中高客单价正餐市场，份额仍然稳定在 70% 以上。可见，外卖补贴战高峰期，靠补贴刺激出来的多是低价茶水单，需求不可持续，而正餐订单才是真实需求，才是可持续的生意。 然而，美团虽以远低于竞争对手的亏损守住了市场份额， 但这场有限游戏也没有赢家，目前行业的补贴水平仍明显高于 2024 年的水平。 有限游戏的特征就是如此，参与者投入巨大。美团从这场消耗战中清醒地意识到，真正值得做的不是继续在边界内争夺输赢，而是把边界本身推开。 跨越五重错配，用真金白银蹚出的方法论 推开边界的第一步，是接受试错。 今年二三月份，伴随 OpenClaw 兴起，美团内部掀起了一场“养虾运动”，虽然完成了全员 AI 科普，但一天一千万的账单和失控的安全权限，各种谬误对真实经营的破坏开始显现。 王莆中在西普会上复盘这段经历时没有美化它，他说“这样不行”，然后从顶层开始思考 怎么样能够把 AI 转型、 AI 变革做好 。 这件事说起来简单，做起来难，美团遇到的麻烦，不是一家公司的偶然，而是整个行业正在面对的结构性困境。 2025 年麦肯锡全球 AI 调研数据显示，全球 88% 的企业已在至少一个职能中常态化使用 AI ，但仅有 6% 的企业能拿到可衡量的 AI 业务收益 “ 高渗 透、低回报”的生产率困境，落到数百万本地中小商家身上，体现为一种更具体的焦虑，王莆中在西普会上把这种焦虑拆解成五重错配。 具体来看， 认知错配导致企业对 AI 能力的认知要么过度神化要么全盘否定 ； 效率错配让大量高性能模型被消耗在改邮件、做 PPT 等低价值场景 ； 场景错配使得 AI 始终停留在企业经营的外围环节 ； 考