［9月6日］美股指数估值数据（财报更新，全球股市二季度，盈利增长如何？）
银行螺丝钉 · 财经与投资
原创 银行螺丝钉 2026-09-06 21:44 北京 文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 螺丝钉也做了美股、全球股票指数、美债指数的估值表。见文章下面图片。每周日会在公众号、以及「 今天几星 」小程序，每周定期更新。 1. 本周全球股票市场波动不大，微涨微跌。 美股、亚太地区略微上涨；欧股低迷一些。 港股本周也整体上涨。 不过A股本周比较低迷，下跌回到了4.2星。 2. 8月底，全球各个国家的二季报陆续更新完。 今年二季度，全球上市公司，从盈利同比增长速度上，创下了最近5-6年的最高值。 从基本面上，今年二季度，是最近五六年最强的一个季度。 （1）A股中证全指，二季度盈利同比增长达到26%。 上次达到20%+的增速，还是出现在2021年牛市了。 （2）美股的盈利增长速度也很高。 标普500、纳斯达克，二季度盈利同比增长速度超过40%。 也创下20年之后，基本面最强的一个季度。 财报更新后，很多指数的估值也出现了下降。 也是因为盈利增长，消化了一部分估值。 3. 基本面和投资机会是啥关系呢？ 一般在基本面低迷的时候，容易看到「盈利下降、估值下降」的双杀行情，带来低估机会。 例如2020年初的美股、2024年的A股。 因为大家担心基本面出问题，往往会给出很悲观的价格。 在基本面比较强势的时候，会看到「盈利大幅增长、估值提升」的双击行情。 此时估值也往往不便宜。 因为看到盈利增长良好，此时投资者会比较乐观，容易给出比较高的估值。 今年5-6月也是，当时大涨的科创50，投资者已经乐观到给出200倍市盈率了。 4. 不过，基本面良好，也有好的一面。 每季度财报更新后，指数的估值会被消化一部分。 细心的朋友，会发现，8月底之后，沪深300、中证500、科创创业等指数，估值下降的速度比指数跌幅更快。 这也是因为盈利增长，消化了一部分估值。 美股也是如此。 今年8月，美股从静态估值上，不太便宜。 但在二季度财报更新完后，美股估值下降了不少，纳斯达克等指数估值回到了正常。 而且目前看到估值，没有包括7-8月的盈利增长。 考虑三季度的盈利增长，美股标普500、纳斯达克100，估值位置还会比现在看到的更低一些。 不过还不足以回到低估。 下周二直播课，也会介绍下，主流指数的盈利增长情况～ 5. 螺丝钉也做了一个全球股票市场的星级走势图。 在2018年、2020年、2022年，是前几次全球股票市场4-5星的低估阶段。 2025年4月初全球股票市场大跌后，回到了4.1-4.2星； 2025年3季度到今年1季度，全球股票市场连续反弹。 截止到2026年9月4日，全球股票指数星级在3.1星上下。目前也不太便宜了。 对全球市场来说，也是4-5星估值相对较低；3点几星正常；1-2星偏高一些。 ▼ a. 表格中绿色品种为低估适合定投的品种，黄色为正常可以暂停定投继续持有，红色为高估，蓝色为债券类参考资料。 b. 空白表示没有或不适合参考这一项。 c. 投资星级：1星为泡沫阶段，5星为投资价值最高阶段。 ▼ 之前针对这类基金也做了直播课，感兴趣的朋友也可以看一下。 点击查看：《 美元债券基金，该如何投资？（精品课程） 》 作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处） 风险提示 文中数据来源：Wind、雪球基金，统计区间截至2026年9月6日。 本文仅为信息分享，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。 基金投资组合策略过往业绩并不预示其未来表现，为其他客户创造的收益并不构成业绩表现的保证。 基金投资组合策略具有市场风险、信用风险、流动性风险、法律风险以及其他投资风险等，其风险特征与单只基金产品的特征存在差异，可能存在基金投资组合策略成分基金风险等级高于基金投资组合策略风险等级的情况。 基金投资顾问业务尚处于试点阶段，存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。 ▼点击阅读原文购买《红利指数基金投资指南》 阅读原文 跳转微信打开