央行连续24个月增持黄金，释放什么信号？
原创 观市客 2026-11-08 06:00 上海
11月7日，央行数据显示，截至10月末，我国黄金储备达到7830万盎司，环比增加83万盎司。数字本身不算惊人，但背后的时间线值得琢磨——这已经是中国央行连续第24个月增持黄金了。从2024年11月算起，整整两年，不管金价涨涨跌跌，央行就像一个定投的老股民，每个月雷打不动地买一点。更微妙的是，今年3月以来，增持节奏明显加快，单月购金量已经“八连升”。
很多人看这条新闻，第一反应是，央行为什么又买黄金了？是不是金价要涨？但如果把视野拉开，你会发现这根本不是中国一个国家的动作，而是一场全球性的囤金浪潮。
6月，欧洲央行发布了一份年度报告，截至2025年底，黄金在全球各国央行官方储备资产中的占比，已经升到了27%。而常年坐在“全球无风险资产”头把交椅上的美国国债，占比回落到了22%。时隔整整30年，黄金重新登顶。
这意味着什么？过去半个世纪，全球货币体系的底层逻辑是“美元锚定黄金→美元锚定石油→各国锚定美元”。但现在，各国央行用脚投票，开始把手里的美债换成金条。这不是投机，这是主权级别的资产大搬家。
回到我国外汇储备来看，很多人可能不知道，虽然央行已经连续买了24个月，但黄金在我国官方储备中的占比，只有约7.9%。这个数字是什么概念？全球平均水平是27%，发达国家中位数是16.6%，美国的黄金储备占比超过70%，德国约75%，意大利约70%。换句话说，中国的黄金储备占比，连全球平均水平的三分之一都不到。
这背后有历史原因——过去我们的外汇储备主要是贸易顺差攒下来的，形式上以美元资产为主。但现在，格局变了。一方面是美债的信用在打折，另一方面是人民币国际化需要更多硬通货做支撑。央行连续24个月增持，本质上是在做一件事,给外汇储备“换底色”。从7.9%到15%，哪怕只追到全球中位数，都意味着未来还有数万吨的增持空间。
对普通人来说，央行买黄金这件事，其实传递了一个很朴素的信号，在这个充满不确定性的时代，连主权国家都在给自己留后手，我们是不是也该想一想，自己的资产配置里，有没有那一点“压舱石”？这场全球囤金浪潮，或许还远远没有结束。
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